票券
  • 短期票券(Short-term Transactions Instruments)

    短期票券係指期限在一年以內之票券,如國庫券、可轉讓之銀行定存單、本票或匯票。

  • 買賣斷交易(Outright Purchases/Sells)

    係指投資者與票券商依洽定利率買入或賣出票券至票券到期日,投資者可向票券商買斷票券,如需資金再賣斷予票券商,惟持有期間需自負利率風險。

  • 貼現率與收益率(Discount Rate and Yield Rate)

    貨幣市場發行票券之報價係採貼現率,在貨幣市場發行之票券,票券商係以折扣方式預收利息後購入,該計算利息之利率即為貼現率。而收益率為次級市場買賣之計價方式,表示持有票券之報酬率。因計算本金不同,由貼現率換算之實際收益率通常高於貼現率,換算公式如下:

    收益率=貼現率/(1-貼現率x天期/365)

  • 分離課稅(Separation Tax)

    依據所得稅法規定,短期票券之利息所得,由扣繳義務人按規定稅率扣繳稅款後,不需再列入個人綜合所得或營利事業所得,即為分離課稅方式。目前財政部規定,購買短期票券利息所得分離課稅率為百分之二十。

  • 保管制度(Custodial System)

    依票券商管理辦法,投資人向票券商購買票券,票券商應於當日交付票券,惟投資人亦可透過票券商委託銀行或專業集中保管事業代為保管,即為第三人保管制度。目前一般投資人以附買回方式向票券商購買之票券均委由銀行代為保管。

  • 代兌(Presenting As Agent)

    投資人以買斷方式投資票券,在該票券到期前可委託購買之票券商代為提示兌償,票券商俟兌償後即將款項撥付予投資人。代兌係票券商提供之服務,並不須支付手續費,惟以票券商出售予投資人之票券為限。

  • 循環信用融資(Note Issuance Facilities, NIFs)

    係透過循環發行票券以取得中長期資金之一種融資方式,其特點為可取得中長期資金以改善財務結構,亦可使用低資金成本之短期信用工具。一般作業方式係由發行公司與保證銀行團簽訂一中長期合約,在合約期限與額度內,發行公司可循環發行商業本票,而發行利率由預定之投標金融機購以投標方式決定。