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穆迪調升淡水河谷信用評等
穆迪於2018/7/23上調淡水河谷(Vale SA)長期評等及優先無擔保債信評等(from Ba1 to Baa3),評等展望為穩定。
信評的調升主要反映淡水河谷的信用指標持續改善,包括生產的提高和債務的減少。位於巴西西北部帕拉州的S11D鐵礦脈使淡水河谷得以混合更優質的鐵礦石並提高利潤率,支持其獲利能力。穆迪預期若鐵礦砂價格維持在每公噸45-75美元間,淡水河谷更好的獲利能力和較低的資本支出將創造正現金流量直到2020年。此外,淡水河谷債務減少的舉措(目標淨債務為100億美元)大幅降低槓桿率,從2015年底5.6倍的高峰到截至2018年3月的最後12個月的1.5倍。穆迪預期若鐵礦砂價格在每公噸60美元左右,淡水河谷槓桿率將可保持在1-1.5倍。穩定的展望反映,穆迪預期淡水河谷將維持其強健的信用指標,包括持續關注獲利能力和成本效率,以及有關擴張資本支出和股息分配的財務紀律。
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資料來源:彭博資訊(Bloomberg)。